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悍庄-第96部分
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“报盘怎么停下了？”
郑凡慢悠悠抽着雪茄，整个人都好似沉寂了下来。
“要来了。”
不同于其她人，王琳感受到郑凡的心绪变化，显得很是紧张。
要说起做盘，恐怕秦嫣都不如王琳了解郑凡。
“恒指经过开盘之后的下跌，头半个小时的盘面，大多维持着低位整理的态势，现报11250点，较上个交易日有超过1％的下跌幅度。”纪可莹报盘的声音，稍稍放大了一些。
“你想要做什么？”
发现郑凡抹搭眼皮的速度异常缓慢，王琳忍不住问道。
“常老，说说期指的情况吧。”
郑凡深沉笑语，右手五根手指不断波动，对老者示意道。
“恒生指数是香港蓝筹股变化的指标，指数是以加权资本市值法计算，该指数共有三十三支成份股……”没待老者将话说完，就被郑凡摇头打断。
“如果不懂，你介绍那么多也没有用，我是让你说期指交易的情况。”郑凡神色木然，毫无笑容。
“当前月份的期指，也就是九月期指，目前在11180点，照恒指现货贴水70个点，多空持仓大约为二十五万张，十月、十二月期指也是呈现出贴水走势，其中以十月份期指持仓量最大，达到五十万张左右，至于明年三月的期指，相较则是太远，至少短期操作价值不大。”常老甚至怀疑从大陆来的郑凡，是不是明白股指期货的基本情况。
“应该是属于期货范畴，但这种指数期货与商品期货，似乎有很大的不同。”不只是秦嫣和叶倩，就连王琳对于期指交易也不太懂。
“现在四个月份的期指，常老觉得做哪个月份比较好。”郑凡的笑容很是深沉。
“这要看是做多还是做空，如果是做多入场，相比之下，我觉得还是十月份期指比较稳妥，虽然持仓量大，但贴水情况也是最多，甚至超过了100个点，现在已经到了月中，如果做当月期指合约，很容易会遭到来自月底交割日的压力。”老者略有犹豫，担心郑凡不明白其中的风险。
因为之前恒指投资报告的关系，常旭发隐隐有着，郑凡想要做多恒生期指的猜测。
“现在大富银行自营部的资金量，有五亿两千三百万港币，如果做恒指期货的最大开仓，能达到多少？”郑凡笑着询问，更像是让秦嫣三女心里有数。
“我们大富银行拥有在联交所的出市席位，如果操作恒指期货的话，杠杆最大限度可以扩大到16倍，不过若是开仓量大，眼下最好还是做10倍杠杆为好，恒指期货每一个点的波动，相当于五十港币，如果以我们自营部五亿两千三百万的资金量，做恒指十倍杠杆的开仓，差不多可以做到9300张左右。”老者说得颇为保守。
“小来小去的也没什么意思，要做就做16倍杠杆的，以我们五亿两千三百万的资金，如果以股指期货16倍杠杆的情况扩充，甚至可以撬动八十多亿的资金量，除以期指点位和每点相对现金价值的50港币，我们在期指上极限开仓，几乎都能做到一万五千张合约。”郑凡笑着言语道。
“太危险了，单张合约的保证金，一旦降到八成以下，就会被联交所通报补仓的。”老者一脸惊容道。
“九月、十月，以及十二月期指合约，都是贴水的状态，看来期指中的一些主力机构，对于未来恒指出现下跌，有着颇强的预期呢！”郑凡玩味一笑，并没有就投机风险进行讨论。
“毕竟指数已经涨了一年多，从6900到现在的11180点，累计升幅已经不小，而且还一直没有深幅的调整，这多少会让做空者产生哪天大幅向下的期待。”罗红忍不住出声道。
“真的会下去吗？”
郑凡摸着下巴言语，似乎在不断推测考虑着什么。
“董事长，恒指现货的分时走势，要下台阶了。”纪可莹适时对郑凡提醒，好似要推翻他的想法。
从郑凡的话语，以及神情，王琳看得出来，他如果进行运作，必定会有所依据。
“上周五夜间的美股和欧股，都走得不错，按道理，今天恒指不应该走得这么弱才对，市场上不但没有什么利空消息，而且还公布了预测三季度银行存贷数据，早盘低开之后，竟然反抗都没反抗。”郑凡眯缝着双眼笑道。
“美国那边报出经济放缓，其实是有利空的，估计市场是害怕今晚美股开盘会承压，而且今天香港三季度银行存贷数据向好，也还只是预测，不足以形成实质的利多。”老者虽提醒郑凡，却很是关注各方情况对恒指的影响。
“我之前看了一下消息面，美国经济放缓的报道，大概是在上周五香港时间半夜出的，距离美股收盘还有很长一段时间，既然上周五美股出利空都不跌，这则消息直到这时也没有酝酿发酵的趋势，即便今晚美股有补跌需求，短期也没有大幅向下的空间，而且关于美国经济放缓的消息，处于香港则是要区别看待。”郑凡眼神深邃笑道。
“这个怪物盯着香港股市，应该不是一天两天了，看似做盘的巧合，很有可能是经过精心计算与推敲的。”王琳心中有些兴奋，却不确定郑凡能不能再给她一次机会。
“老板~~~你的意思是……”
罗红对于老板这个土气的称呼，显得有些不适应。
“首先说说现在的美国股市吧，随着美股持续上升，但美元的利率并未上调，这将对恒指起到非常明显的支撑作用，而且美元升值也是不能忽视的因素，可能你们香港人还感觉不到，但我是从大陆过来的，现在美元与人民币的兑换比例，甚至达到了1比8。3；更高的时候，甚至有过8。6，与美元挂钩的香港资产，因为美元升值的关系，必将受到海外资金的追逐。”郑凡的笑语，触动了罗红敏感的神经。
“这就是你看好未来恒指的理由吗？”厚嘴唇妇人，深深看了郑凡一眼。
“只是一部分因素而已，随着明年大陆对香港行使主权，投资者如果没有十足的信心，恒指的上升行情，也不会持续到现在了，香港作为国际金融中心之一，对于大陆资本筹集资金的地位和作用，将会逐渐显现，尤其是在中港经济不断融合的背景下，香港担当大陆资本市场离岸集资中心功能的趋势，也愈发的明显，这种吸引力几乎是不可抵挡的。”郑凡观察电子大屏幕的同时，淡淡言语道。
“香港资本市场的资金面，确实在发生着变化，比起原来宽松了不少。”罗红对郑凡的说法，虽不完全认同，但不得不承认有着数据的支撑。
“如果在美元升值，利率不变，美国经济增长却放缓的背景下，西方市场的很多资金，在缺少投资机会时，就会向经济态势好的地方涌入，伴随大陆改革开放取得成效，香港这个日益崛起的金融中心，一定会成为发展的急先锋，看着吧，热钱的流入，现在才只是一个开始，至少可以支撑这波恒指大牛市的后续行情。”郑凡明显是在对恒指，未来一段时间走势做定位。
“正所谓成也萧何败也萧何，在香港回归的事情上，还需要时间来验证，眼下恒指的下跌，若不是因为美国那边报出经济放缓的影响，也很有可能是累计涨幅过大，需要一次激烈的调整。”不同于所写的恒指投资报告，为郑凡利益考虑，常老此时显得很是保守。
“话说回来，在我印象中，大陆人似乎对资本市场不是很了解，除了那些人傻钱多的国企，作为个人投资者而言，出来到香港收购私有化银行的，这可是头一份儿。”罗红暗暗思量道。
第一百七十九章 有力支撑
“嗒！嗒！嗒！”
大富银行自营部中，除了电脑轻微梳理数据变化的声音，气氛显得颇为压抑。
发现郑凡在复盘美股行情，包括王琳在内，众人都不知道他想的是什么。
“运作股指期货的话，风险是不是非常的大？”觉得眼下的寂静，是郑凡出击前的准备，王琳忍不住走到厚嘴唇妇人身边问道。
“那就要看怎么做了，股指期货的最重要功能，其实与商品期货的套期保值一样，如果与股市协同的话，风险将会小很多，可是要进行投机，情况则是大大不同了。”罗红看了看郑凡道。
“虽然港交所的股指期货交易，是允许裸多和裸空的，也没有交易上限，可裸多和落空也只是相对而言，至少这种投机，需要一定的交易保证金，而且没有股市现货的协同，就不足以保证股指期货的掌控力，风险敞口会大幅增加。”老者常旭发小声解释着。
眼看着时间一点点流逝，就连纪可莹也不免觉得，郑凡之前所说要运作，或许只是一时之间的心血来潮。
“观察吗？”
发现郑凡对于自营部的情况，并不是太关心，不断切换交易系统做着各种各样的分析，王琳不免暗暗提高注意力。
“常老，对于今天恒指的盘面，你怎么看？”好一会儿功夫，郑凡才像是心里有数，对老者问了一嘴。
“早盘就出现下跌承压，这都一个小时了，恒指非但没有反弹，反而还在继续往下走，如果这是一次深幅调整的话，恐怕才是头一天。”老者稳重回应，希望郑凡能放弃进场做多的打算。
“知道为什么我会说今天的下跌，有些异常吗？”郑凡已然从电脑前起身，走到雨搭前背对着众人问道。
“之前你给出的香港经济，乃至于恒指的定位，只是在长期走势基础上做出的判断，还不足以作为短期的操作依据。”厚嘴唇妇人罗红平静道。
“确实如此，正因为短期操作的波动性难以把握，才会形成投机的难点与障碍，现在你们看看美国股市的情况，不论是道琼斯指数，还是期货合约，都处于稳步攀升的阶段，而且道琼斯指数期货，与香港恒指期货不同，至少最近三个月份的合约，全是升水的状态。”郑凡头也不回笑语道。
“这是什么原因引起的？”
切换交易系统之后，不只是罗红，就连常旭发之前也没发现，道指期货合约升贴水的情况，同恒指期货截然相反。
“再看看今天恒指下跌的领跌板块吧。”
不论是对于资本市场的大局观，还是交易细节，郑凡都显得游刃有余。
“长江实业与和记黄埔的抛压很重，另外九龙仓、恒基地产、新世界发展、希慎地产、新鸿基地产等一众地产上市公司，走势也都颇为疲软。”老者常旭辉仔细观察了一番恒指的交易情况，对郑凡回应道。
“因为来自香港内部经济需求，以及前期经济快速增长的惯性，香港的房地产市场，自从去年十月份就已经从谷底走出，不但住宅需求旺盛，商业楼宇的销售市场也转趋兴旺，这时候正是楼市上升的黄金时期，怎么想地产股遭压，也是不正常的事。”郑凡的说法，让罗红等人暗暗讶异。
“就算总体趋势确立，也未必不会有制约因素的影响……”老者慎重的说法，并没有太多依据。
“如果总体趋势向上，每一次调整，不都是很好的介入机会吗？而且常老所说的房地产制约因素，至少现在是不存在的，眼下香港劳工市场持续稳定，就业增长率也很好，随着通货膨胀放缓，工资上升也很有限，这也造成了企业营运成本上升压力开始趋缓，导致更多资金投向地产和股市，不论是对恒指和地产板块，都是强而有力的支撑。”郑凡透过落地窗，遥望中环远方繁华的景象，语气略有感叹之意。
“走出国内落户香港，不只是有了自己的私有化银行，更是拥有了这么良好的办公大楼，比起以前天虹投资的三层小破楼，实在是强得太多了！”对于郑凡的感慨，王琳多少能够察觉到其中的含义。
“若是美国经济放缓，以及地产板块的下跌，无法给恒指造成有效杀伤，或许可以考虑尝试性的抄底做多。”罗红犹豫着言语道。
“你们还是没有抓住其中的关键，之前不是问道指期货为什么是升水，而恒指期货则是相反的贴水情况吗？我来告诉你们吧，道指期货之所以产生了升水的情况，是因为有极少数的大机构主力，对于美联储降息有着一定的预期，尤其是在公布美国经济放缓这个节点上，说不得什么时候就会出现降息的决定，这个月的美联储议息会议，是20号和21号。”郑凡突然转身，露出了贪婪的笑容。
“美联储的议息会议时间，非但不是什么秘密，反而是公开的，不过真的会降息吗？从年初到现在，美联储可是没有一次降息，而且咱们香港市场这边，对于美联储降息，也没有什么预期……”常旭发一脸惊骇之色。
“这个月美联储的议息会议，是没有新闻发布会的，这种闭门会议，更像是常规会议。”罗红不确定道。
“正因为没有新闻发布会，所以才会出现忽视的效应，从年初到现在，美联储的利率已经平静了八个多月，眼下已经进入下半年，再加上美国经济增长放缓确定，再往后的每一次议息会议，都相当于一个大赌局，你们如此小看议息会议，殊不知就是这么一个因素，已然蕴藏超预期的机会。”郑凡玩味笑语道。
“你的意思是，在美国经济放缓确定的情况下，美联储很有可能会降息，以达到刺激经济的效果？”常旭发多少意识到了，郑凡敢于赌期指的支撑。
其实即便抛去美联储可能出现的降息不提，单单是香港经济的运行态势，也足以支撑恒指牛市继续运行。
一旦有了牛市行情的定位，剩下的就是，趁着深幅调整找寻入场的机会。
“随着世界经济刺激式增长的深入，升息空间已经被关闭，降息趋势反而会逐步形成，相较于欧洲各国，美国的降息，还是来得比较晚的，如果在确定经济增长放缓的情况下，美联储还不有所行动，那就实在是太慢了，这个月的议息会议虽是闭门的，但却很有可能会爆出大冷门呢。”郑凡咧着大嘴笑语，带给王琳要择人而噬之感。
常旭发与罗红对视了一眼，当真没想到这个来自大陆的老板，对于资本市场的理解，会这般的不可思议。
“算算时间，今天已经是16号，距离美联储20~21号的真正议息决议，已经没有几天，而且出于对美联储作风的考虑，如果有了降息的预期，在真正决议之前，应该有一次例行吹风会，看着吧，这几天不一定有那个大嘴巴一开口，就会搅动国际资本市场的风云，好长一段时间，美联储议息的消息面实在是太平静了，也该热闹热闹了。”郑凡笑着言语道。
“老板你的意思，即便这个月美联储不加息，一旦有了这个降息预期，吹风会也能如约放出消息吗？”直到这时，常旭发才彻底明白了，郑凡会这般有恃无恐的原因。
“与大多数央行突然放出消息不同，美联储不管是加息还是降息，都很少出现事出突然的情况，通常在此之前，会有一个热身的过程，给市场充分的适应与反应，这个热身的过程就是吹风会，多是以联储官员非正规讲话，以及接受采访的形式进行，就算这个月美联储不降息，一旦确定下半年有降息的需要，吹风消息就该时不常的放出了。”郑凡深沉笑语道。
“美联储如果降息，会对香港资本市场，产生什么间接的影响？”王琳不太懂问道。
“眼下香港资本市场，多是跟随美股的走势，一旦美国降息，将会间接刺激股市上升，进而影响恒指的行情。”郑凡抽了口雪茄道。
“直接的影响有吗？”
尽管辞去了财务总监的职务，秦嫣还是不免好奇问道。
“那就要从香港与美国的联系汇率说起了，其实联系汇率是一种僵硬机制，香港发钞银行必须按照7。80港元兑1美元的固定汇率以美元交易，在这个基础上，港币的利率不能大于或小于美元利率太过，否则套利情况将会发生，迫使港币利率回归到与美元利率相同水平，这也就是说，如果美联储降息，哪怕香港这边是被动跟随，利率也会在第一时间出现变化。”郑凡从容解释道。
“美国经济放缓、香港现下与未来的经济定位、今天盘面的异常下跌，地产板块承压，这些相互之间是不是有着关联？”受到郑凡的引导，即便是不太了解国外资本市场的王琳，也察觉到，眼前这个资本怪物，恐怕是在借助一切强有力的依据支撑，做了一个庞大的统筹与布局。
第一百八十章 贴水扩大
“以点带面，一旦美元和港币降息，受益最大的就是房地产与股市，相比银行板块，降息对于房地产板块的刺激，很可能是超出预期的，远了恐怕不好说，至少在降息预期出现，真正决议没有完全出来之前，做多股市是无风险套大利的好机会。”面对王琳的猜测，郑凡双手十指波动，似乎对于细节与计划，已经推衍到了一定程度。
“无风险吗？”
罗红虽然在心中暗暗惊骇郑凡的思路，但还是觉得他的说法不够严谨。
至少在罗红看来，资本市场就没有无风险这一说。
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